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「一線(xiàn)」盤(pán)點(diǎn)⑥ | 成敗皆資本：與家具無(wú)關(guān)的2020家具業(yè)

來(lái)源：家居百科時(shí)間：2021年01月11日 16:48

??有喜有悲是人生，有苦有樂(lè)是生活；

??2020，所歷過(guò)往，皆為成長(zhǎng)。

??新浪家居徐陟 2020年是不平凡的一年，一場(chǎng)突如其來(lái)的災(zāi)難讓整個(gè)家具市場(chǎng)陷入了焦慮和沉寂。面對(duì)全球低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，有人埋天怨地，也有人破浪前行。

??上市突破瓶頸

??專(zhuān)業(yè)賣(mài)床墊14年，慕思也要上市了

??2020年一大喜事，就是專(zhuān)業(yè)賣(mài)床墊14年的慕思就要上市了。

??據(jù)廣東證監(jiān)局官網(wǎng)9月30日發(fā)布的《關(guān)于慕思健康睡眠股份有限公司輔導(dǎo)備案登記受理的公示》顯示，慕思健康睡眠股份有限公司已于2020年9月28日在廣東證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，公司正在接受上市輔導(dǎo)。

??眾所周知，企業(yè)上市大致分為“改制”、“輔導(dǎo)”、“申報(bào)”和“股票發(fā)行及上市”等幾個(gè)階段。企業(yè)在申請(qǐng)上市后，都需要進(jìn)入一段上市輔導(dǎo)期。該信息的公布，意味著慕思已著手IPO工作。

??據(jù)記者了解，早在2017年，慕思便已定下百億計(jì)劃，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)2021年總產(chǎn)值100億元。目前，在上市家居企業(yè)中，只歐派家居、敏華控股、顧家家居三家企業(yè)營(yíng)收過(guò)百億，與慕思處于同一領(lǐng)域的喜臨門(mén)（喜臨門(mén)，中國(guó)床墊第一股；夢(mèng)百合，中國(guó)記憶綿第一股）2019年?duì)I收48.71億元。上市會(huì)否助力慕思突破百億產(chǎn)值，我們靜觀(guān)其變。

??收購(gòu)是擴(kuò)張的重要途徑

??但這起收購(gòu)案，可真是一波三折

??企業(yè)要發(fā)展，上市可以募集資金，而要擴(kuò)充業(yè)務(wù)范圍，收購(gòu)也是一種重要手段。

??2020年，家具業(yè)的收購(gòu)不得不提敏華控股。

??先說(shuō)最近的一起收購(gòu)案。2020年12月18日，敏華控股與格調(diào)家私簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，敏華控股正式成為格調(diào)家私控股股東。收購(gòu)當(dāng)日，敏華控股股票上漲7.96%，總市值達(dá)到619.23億港元。

??這起收購(gòu)來(lái)得猝不及防，但于雙方來(lái)說(shuō)，總歸是好事，有利于加強(qiáng)雙方在沙發(fā)領(lǐng)域的合作，提升敏華控股在布藝沙發(fā)及休閑沙發(fā)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

??而另一起與華達(dá)利的收購(gòu)就沒(méi)這么順利了。

??7月，敏華控股發(fā)布公告稱(chēng)，擬以4.2億收購(gòu)宜華旗下華達(dá)利60%股權(quán)。不料9月，潘氏家族半路殺出，完成對(duì)華達(dá)利收購(gòu)股權(quán)交割，而母公司宜華生活卻稱(chēng)不知情。10月，敏華控股再發(fā)公告，稱(chēng)擬斥8億元全資收購(gòu)華達(dá)利核心資產(chǎn)。截至目前，華達(dá)利的這起收購(gòu)案都尚未有定論。

??收購(gòu)也企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模之后，擴(kuò)張品類(lèi)的一種方式，某種意義上，也是互利的事，你助我擴(kuò)充產(chǎn)能，我助你解決資金困境。畢竟大家安好，便是晴天嘛。

??疫情沖擊超預(yù)期

??披星戴帽有人生活得不大好

??與華達(dá)利收購(gòu)案有關(guān)的另一主人公就是宜華生活了，但2020年，宜華生活，生活得不大好。

??今年受疫情影響，宜華生活與其旗下的華達(dá)利皆迎來(lái)重大危機(jī)。

??先是宜華生活營(yíng)收大幅萎縮，利潤(rùn)指標(biāo)由盈利轉(zhuǎn)為虧損。據(jù)宜華生活2019年年度財(cái)報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.44億元，同比下降29.15%；凈利潤(rùn)-1.85億元，同比下降147.92%。宜華生活在股價(jià)異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示中透露，公司經(jīng)營(yíng)受中美貿(mào)易摩擦及新冠疫情影響，國(guó)內(nèi)外需求端受到抑制，面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

??然而糟心事兒還不止這些。

??4月，宜華生活因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；5月，被實(shí)施退市警告，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“宜華生活”變成“*ST宜生”；遭遇披星戴帽后，宜華生活又?jǐn)M轉(zhuǎn)讓旗下子公司和多家工廠(chǎng)，以盤(pán)活公司存貨、提高資產(chǎn)流動(dòng)性；12月底，宜華生活發(fā)布公告稱(chēng)，公司已連續(xù)10個(gè)交易日股價(jià)低于1元，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票可能將被終止上市。

??另一方面，華達(dá)利的境遇也不太妙。

??2020年一季度，華達(dá)利營(yíng)收為4.51億元，凈利潤(rùn)虧損達(dá)1.19億元。受疫情影響，華達(dá)利資金緊張。6月，宜華生活便發(fā)布公告稱(chēng)，華達(dá)利因無(wú)法償還部分債務(wù)擬進(jìn)行債務(wù)重組，向新加坡高等法院申請(qǐng)進(jìn)入司法管理程序。7月，敏華控股欲“撿漏”收購(gòu)，卻被潘氏家族半路截胡，至今，關(guān)于華達(dá)利的收購(gòu)案還是撲朔迷離。

??疫情屬于不可抗力，其影響也是全行業(yè)的，宜華生活的“難過(guò)”只是萬(wàn)千企業(yè)之縮影；當(dāng)然，疫情只是一劑催化劑，企業(yè)的生存與發(fā)展，主要還是看自身的修為。

??商業(yè)探索應(yīng)有道

??違法可不行

??還是一起收購(gòu)案，只是主角這次換成了行業(yè)大佬——顧家家居董事長(zhǎng)顧江生。

??2020年12月24日，顧家家居發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到董事長(zhǎng)顧江生的通知：顧江生于當(dāng)日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，因涉嫌內(nèi)幕交易股票，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。

??公告顯示，此次調(diào)查主要涉及顧江生在2018年至2019年收購(gòu)喜臨門(mén)過(guò)程中，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易喜臨門(mén)股票的事項(xiàng)。該事件起源于2018年的收購(gòu)案。

??2018年，顧家家居與喜臨門(mén)控股股東華易投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)》，擬以總價(jià)不低于13.8億元的價(jià)格，收購(gòu)喜臨門(mén)不低于23%的股權(quán)。若收購(gòu)成功，顧家家居將成為喜臨門(mén)的控股股東。然而，事與愿違。

??2019年4月，這份股權(quán)轉(zhuǎn)讓終止，顧家家居收購(gòu)喜臨門(mén)計(jì)劃落空。

??據(jù)報(bào)道，早在收購(gòu)意向協(xié)議簽署前，顧江生可能就曾提前通過(guò)一致行動(dòng)人賬戶(hù)在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入喜臨門(mén)的股票，利用內(nèi)部信息優(yōu)勢(shì)，操作股價(jià)、違規(guī)套利。因此被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，或引出一個(gè)羅生門(mén)。

??念念不忘，必有回響。

??因?yàn)閼驯?duì)明天的期待，我們熬過(guò)了2020?；仡欉@一年，可以看到資本對(duì)家具產(chǎn)業(yè)日益增大的影響，資本本無(wú)善惡，但有的企業(yè)卻因資本獲益，而有的則仿若即將跌入阿鼻地獄。

??新的一年已到來(lái)，我們期待家具回歸家具，產(chǎn)業(yè)回歸產(chǎn)業(yè)，少一點(diǎn)運(yùn)作手段和財(cái)團(tuán)游戲，多一點(diǎn)專(zhuān)注與堅(jiān)持。

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